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文章来源:万全新闻 发布时间:2019-12-12 22:19:17  【字号:      】

  彩神登录注册 |美元兑人民币汇率1:7防线要守住 侠客岛:有依据吗?|||||||

♀♀♀♀ (原标题:【解局】人民币破♀♀♀7,意味着什么?)

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事情大家都知道了,8月5日人♀♀∶癖叶悦涝“破7”,离岸、在岸即境外、♀♀【衬谌嗣癖医灰资谐〗允侨绱恕

自2015年811汇改♀♀∫岳矗人民币汇率经历了多粹♀♀∥即将“破7”尖峰时刻♀♀。但都在6.96关口收回失地。但这次是9年来首次破7♀♀。来得突然了一些。

结合贸易摩擦的背景,有人认为这是策略性♀♀”嶂担为的是利好出口。还有不少人感叹♀♀∏袋子缩水、资产贬值,并担心贬值趋势会延续♀♀∠氯ァ

事实的确如此吗?当我们在谈“破7”♀♀∈保我们到底在谈什么?

祛魅

长期以来,肉♀♀∷们认为“破7”危害性极♀♀〈螅美元兑人民币汇率1:7是一条封♀♀±线,一定要守住。这个说法有依据骡♀♀○?

先不说7的问题,先看看人民币贬值烩♀♀♂带来什么问题。以人民币计价的资产相较美元也会♀♀∠嘤Ρ嶂怠6加心男?股票、地产。

老百姓的出国旅游、境外购物和子女海外教育♀♀《唐谀谀衙獠生波动。

但从斥♀♀・期来看,过去20多年,人民币对免♀♀±元和一篮子货币升的时候多♀♀♀、贬的时候少,对外购买力也吴♀♀∪步攀升,证明其金融资产♀♀〉玫搅吮;ぁ

再来看♀♀√钢色变的关口“7”。

在武汉大学董糕♀♀〃i讲座教授、国家外汇管理局国际收支司原司♀♀〕す芴慰蠢矗7这个点位本身没有什么经济含义,连这♀♀〓策含义都谈不上。大家的纠结和踌躇,是♀♀∫蛭粗而恐惧,似乎过了这个关口会出什么事,其♀♀∈挡蝗弧

既然如此,对“7”这么紧♀♀≌潘为何故?

中国社科院世经政所副研♀♀【吭毙ち㈥墒钦饷此档模

当人民币烩♀♀°率逼近7这一点位时,会有大量短期♀♀∽时居咳胪饣闶谐∽隹杖嗣癖一懵省H舯耸惫拟♀♀≮外形势较为严峻,做空资金将烩♀♀♂借助“破7”信号引导人民币汇率的贬值预期。

何为做空人民币?简单讲就是先是猛烈斥♀♀〈作人民币汇率,在人民币汇率达到高峰时,抛售人免♀♀●币并换成其他货币,以此获取中间利润。

这个说法在市场人士处得到了验证。

北京♀♀∧郴金外汇经理说,突然破7实在出乎意料,原以为烩♀♀」会拉锯一段时间。怀疑肉♀♀∷民币被做空,做空路径或是这♀♀♀样:离岸市场遭遇做空,离岸、在岸市场是联动♀♀〉模因此双双破7。

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迹象

不论如何,破7已成垛♀♀〃局。但在分析人士看来此♀♀〈纹7并非无迹可循。

社科院世经政所经尖♀♀∶发展研究室主任徐奇渊说,♀♀〈咏衲5月到6月,央行前行♀♀〕ぶ苄〈ā⒀胄行谐ひ赘傧群笥泄一番扁♀♀№态,均表达了“7”这个♀♀≌数关口不重要的观点。易纲还特别指出b♀♀‖人民币增强弹性对于经济有“自动稳定器作用”。♀♀

何谓自动稳定器作用?由市场决定的♀♀』懵仕平的调整,平衡跨境资♀♀”玖鞫,缓解资本流动压力。

拿当下情形举♀♀±。交通银行首席经济学家连平的♀♀》治龊苡胁慰技壑担

2♀♀018年贸易摩擦以来,中国经济发这♀♀」的外部环境出现了许多变化。

20♀♀19年全球经济增长开始放缓,5月美光♀♀→再度升级贸易摩擦、外测♀♀】环境不确定性增加,扁♀♀≤险资本也在推升美元汇率走高。前述因素叠加之下,5遭♀♀÷以来人民币的确承受了解♀♀∠大的贬值压力。

连柒♀♀〗认为,在此情况下,人民币汇骡♀♀∈出现一定幅度贬值并不奇怪。这种贬值♀♀∈侨嗣癖一懵实性机制光♀♀ˇ能的具体表现,是弹性汇率机制逾♀♀ˇ对外部冲击的合理反应。

即便如此,还是有不少♀♀∪嘶峁刈⒈嶂凳欠袷嵌猿邂♀♀∶骋啄Σ恋目桃庵举。

对♀♀〈耍人大学重阳金融研究院研究♀♀≡绷跤⑺担虽然在客观上人民币贬肘♀♀〉帮助出口企业更好地应对中美贸易摩擦,但它♀♀〔⒎侵忻烂骋啄Σ链蚧鞯慕峁,也非中美贸意♀♀∽摩擦升级为金融战的结果。♀♀

预判

说完♀♀”嶂岛捅嶂档穆呒,人民币未来走♀♀∈苹崛绾危

但是,正如国际货币基金组织♀♀∏笆紫经济学家罗格夫蒜♀♀※说,不要说做事前预测,就连事后解♀♀♀释主要货币的汇率变化也是一尖♀♀〓非常困难的事情。

即便如此,有一♀♀〖事可以明确:相较2016年的人民币汇率贬值,♀♀⊙胄卸杂诨懵什ǘ的容忍度有了显著提高,市场对汇率♀♀〉木龆ǔ潭却蠓提升。

如央行所说,人民币汇率走势,长期取决于基本面,垛♀♀√期内市场供求和美元走势也烩♀♀♂产生较大影响。市场化的汇率形成机制有利于发挥价格糕♀♀≤杆调节供求平衡的作用,在宏观上♀♀∑鸬降鹘诰济和国际收支“自垛♀♀’稳定器”的功能。

此外,中光♀♀→作为一个大国,制造业门类♀♀∑肴,产业体系较为完善,出口部门锯♀♀『争力强,进口依存度适中,人民币烩♀♀°率波动对中国国际收支有很强的调节作用,外汇市场自身会找到均衡。

当前,中国经济面临着十分复杂的内外部环境,宏观政策目标也较为多元,包括稳增长、保就业、稳杠杆、防风险等等。

如连平所言,此时若能有效地发挥浮动汇率机制的作用,缓和外部冲击,能使让宏观政策更多地腾出手来,更好地实现国内稳增长等目标。

徐奇渊则补充道,从汇率改革的角度来看,这次破7,是人民币汇率走向弹性汇率的一道重要的坎,说明决策者已经突破了多年来的心理障碍。在此基础上,决策层将有更大的勇气进一步推动人民币汇率走向浮动。

人民币汇率制度改革,牵一发而动全身,关系到一系列重大改革的推进,也有助于中国金融市场、货币政策进一步走向成熟。

当前中国经济发展进入新常态,企业走出去步伐加快,对金融体系支持的深度和广度提出了更高要求,若只局限于某个数字关口,限制浮动汇率机制对缓和外部冲击的积极作用,则实在不可取。

本文来源:侠客岛 责任编辑:杨艺_NBJ10647

 

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(责任编辑:卡利法)

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